الأسهم خيارات 75

+

موظف الخيارات المالية: تعاريف ومفاهيم أساسية جون الخلاصه. CTA، دكتوراه، مؤسس HedgeMyOptions وOptionsNerd السماح ليالي تبدأ مع المشاركين في المنحة (موظف) والمانح (صاحب العمل). وهذه الأخيرة هي الشركة التي توظف منحة أو الموظف. ومنحة يمكن أن يكون تنفيذيا، أو أجر أو عامل بأجر، وأيضا كثيرا ما يشار إليها باسم optionee. يعطى هذا الحزب التعويض ESO الأسهم، وعادة مع بعض القيود. واحدة من القيود الأكثر أهمية هو ما يعرف باسم فترة الاستحقاق. فترة الاستحقاق هو وقت أن الموظف يجب الانتظار من أجل أن تكون قادرة على ممارسة ESOS. ممارسة ESOS، حيث بإعلام optionee الشركة انه او انها ترغب في شراء الأوراق المالية، يسمح للoptionee لشراء أسهم الشركة المشار إليها في سعر الإضراب المشار إليها في اتفاقية خيارات ESO. السهم المكتسب (كليا أو أجزاء) ومن ثم يمكن بيعها فورا بسعر القادم أفضل في السوق. وارتفاع سعر السوق من ممارسة أو إضراب الأسعار، وكلما زاد انتشار و، وبالتالي فإن أكبر التعويض (وليس كسب) يتقاضى الموظف. كما سترون في وقت لاحق، وهذا يتسبب في حالة من الضرائب حيث يتم تطبيق سعر الضريبة التعويض العادي للانتشار. على سبيل المثال، إذا كانت لديك ESOS سعر ممارسة 30، عند ممارسة ESOS الخاص سوف تكون قادرة على الحصول على (شراء) حصص محددة من الأسهم في 30. وبعبارة أخرى، مهما كانت أعلى بكثير من سعر السوق للسهم هو، في وجهة ممارسة تحصل على شراء السهم عند سعر الإضراب، وكلما كان الفارق بين الإضراب وسعر السوق، وأكبر الأرباح. تخويل وESOS تعتبر مكتسبة عندما يسمح للموظف ممارسة وشراء الأسهم، ولكن قد لا تناط المخزون في بعض الحالات (نادرة). من المهم أن تقرأ بعناية ما يعرف باسم الشركة ق خطة خيارات الأسهم والاتفاق الخيارات لتحديد الحقوق والقيود الرئيسية المتاحة للموظفين. يتم وضع السابق معا من قبل مجلس الإدارة ويحتوي على تفاصيل حقوق على منحة أو optionee. الاتفاق الخيارات، ومع ذلك، سوف توفر أهم التفاصيل، مثل جدول الاستحقاق، الأسهم الممثلة من قبل منحة وممارسة أو سعر الإضراب. بطبيعة الحال، سوف تكون مكتوبة المصطلحات المرتبطة تخويل من ESOS الى الزوال. (لمعرفة المزيد عن حدود التعويضات التنفيذية، وقراءة كيف أسهم المقيدة وRSUs تخضع للضريبة.) ESOS سترة عادة في أجزاء عبر الزمن في شكل جدول الاستحقاق. وردت هذه في الاتفاق الخيارات. سوف ESOS سترة عادة في مواعيد محددة سلفا. على سبيل المثال، قد يكون لديك 25 سترة في سنة واحدة، (سنة واحدة من تاريخ المنح) 25 آخر قد سترة في غضون عامين، وهلم جرا حتى كنت تعتبر راسخة تماما. إذا كنت دون ر ممارسة خياراتك بعد عام واحد (25 أن المخولة في ذلك العام)، ثم لديك على نمو تراكمي في المئة الخيارات المكتسبة، والآن للممارسة، عبر العامين. بمجرد أن تناط كل شيء، وفي الوقت نفسه، يمكنك ثم ممارسة المجموعة بأكملها، أو يمكنك ممارسة جزء من ESOS راسخة تماما. (لمزيد من البصيرة، وقراءة كيف يمكنني سترة شيء) دفع للسهم وبعبارة أخرى، عند هذه النقطة يمكن أن يطلب إلى ممارسة 25 من 1،000 سهم الممنوحة في ESO، وهذا يعني أنك سوف تحصل على 250 سهم من الأسهم بسعر إضراب الخيار. وسوف تحتاج إلى الخروج مع النقدية لدفع ثمن الأوراق المالية، ولكن الثمن الذي تدفعه هو سعر الإضراب، وليس سعر السوق (يتم خصم الضريبة وغيرها من الدول ذات الصلة والاتحادية ضرائب الدخل في هذه المرة من قبل صاحب العمل و وسعر الشراء وعادة ما تشمل هذه الضرائب لسعر السهم تكلفة الشراء). (يجب أن تمنح لك بعض أو لديك بعض الوقت الراهن) جميع التفاصيل حول الاستحقاق من ESOS، يمكن مرة أخرى أن تكون موجودة في ما يسمى اتفاق الخيارات وخطة أسهم الشركة. تأكد من قراءة هذه بعناية، وغرامة المطبوعة يمكن أن تخفي أحيانا خيوط مهمة حول ما قد أو قد لا تكون قادرة على القيام مع ESOS الخاص بك، وبالضبط عندما يمكنك أن تبدأ في إدارتها على نحو فعال. هناك بعض القضايا صعبة هنا، وخاصة فيما يتعلق إنهاء الخدمة (إما طوعا أو كرها). إذا تم إنهاء العمل الخاص بك، على عكس الأسهم المكتسبة، فلن تكون قادرة على التمسك خياراتك قبل أو بعد وينهض بها. في حين يمكن إعطاء بعض الاهتمام لالظروف المحيطة لماذا تم إنهاء العمل، وغالبا ما يتم إنهاء اتفاق ESO الخاص مع العمل، أو بعد. إذا لم المخولة الخيارات قبل انتهاء العمل، قد يكون لديك نافذة صغيرة (المعروف باسم فترة سماح) لممارسة ESOS الخاص بك. إذا كنت التحوط، واحتمال إنهاء العمل يحدث هو أحد الاعتبارات الهامة. هذا هو لأنه إذا كنت تفقد الأسهم التي تحاول التحوط، كنت تركت عقد تحوط التي تتعرض لخطر الخاصة بهم (بعد أن تعوض أي الأسهم). إذا كان لديك خسائر من تحوطات والمكاسب على ESOS الخاص بك لا يمكن أن تتحقق الخاصة بك، يتم إنشاء خطر كبير من الخسارة. (مزيد من المعلومات حول كيفية التحوط يعمل في التحوط في المواطن العادي ق شروط.) وانتشار ESO دعونا نلقي نظرة فاحصة على ما يسمى الفارق بين الإضراب وسعر السهم. إذا كان لديك ESOS بتسديدة من 25، وسعر السهم عند 50، وكنت ترغب في ممارسة 25 من 1،000 سهم بك يسمح لكل ESOS الخاص بك، فإنك سوف تحتاج إلى دفع 25 × 250 للسهم، أي ما يعادل 6250 قبل الضرائب. في هذا الوقت، ومع ذلك، فإن قيمة في السوق هو 12500. لذلك، إذا كنت تمارس وبيع في نفس الوقت، وأسهم لك الحصول عليها من الشركة من ممارسة ESOS من شأنه ان صافي لكم ما مجموعه 6250 (قبل خصم الضرائب). وكما ذكر أعلاه، ومع ذلك، يتم حساب ضريبة كسب (انتشار) القيمة الجوهرية كما الدخل العادي. جميع المقررة في السنة التي تفعل هذه العملية. وما هو أسوأ، تتلقى ضريبة لا تعوض من ضياع الوقت أو قيمة خارجي على حصة من ESOS تمارس، والتي يمكن أن تكون كبيرة. وبالعودة إلى قضية الضرائب، إذا كان لديك معدل 40 ضريبة تطبيق، لا تعطي إلا بزيادة عن قيمة الوقت في ممارسة الرياضة، ولكن يمكنك التخلي عن 40 من القبض على القيمة الفعلية في هذه العملية. بحيث 6250 تقلص الآن إلى 3750. إذا لم يكن لبيع الأسهم، كنت لا تزال تخضع للضريبة على ممارسة الرياضة، خطر غالبا ما يتم تجاهلها. أي مكاسب على السهم بعد التمرين، بيد أن تخضع للضريبة باعتبارها مكاسب رأس المال. طويلة أو قصيرة الأجل تبعا لمدى طويل كنت تملك الأسهم المكتسب (كنت في حاجة لعقد الأسهم المكتسبة لمدة سنة واحدة، وممارسة اليوم التالي في التأهل لانخفاض المكاسب معدل ضريبة رأس المال). (لمعرفة المزيد عن ضرائب المكاسب الرأسمالية، نرى آثار الضريبة على الأرباح الرأسمالية.) دعونا نفترض قد تناط ESO الخاص بك، أو جزء من المنحة (ويقول 25 من 1000 سهم، أو 250 سهم) وكنت ترغب في ممارسة واكتساب 250 سهم من أسهم الشركة. كنت في حاجة إلى إخطار الشركة الخاصة بك عن النية لممارسة الرياضة. كنت ثم تكون هناك حاجة لدفع ثمن هذه العملية. كما ترون أدناه، إذا كان يتم تداول السهم عند 50 والخاص ممارسة الثمن هو 40، سوف تحتاج إلى الخروج مع 10،000 لشراء الأوراق المالية (40 × 250 10000). ولكن هناك ما هو أكثر. إذا كانت هذه هي خيارات الأسهم غير المؤهلة، سيكون لديك أيضا لدفع الضريبة (مغطاة بمزيد من التفصيل في قسم من هذا البرنامج التعليمي على الآثار المترتبة على الضرائب). إذا كنت تبيع الأسهم الخاصة بك بسعر السوق من 50، ترى مكاسب بلغت 2500 أعلى من سعر الممارسة (12500 - 10000)، والذي هو انتشار (يشار إليها أحيانا على أنها عنصر صفقة). في 2500 يمثل المبلغ الخيارات في المال (كيف أعلى بكثير من سعر الإضراب (أي 50 - 40 10) هذا في الأموال مبلغ وأيضا ضريبة الدخل الخاص بك، بدا حدث في من قبل مصلحة الضرائب مع زيادة التعويض، وبالتالي تخضع للضريبة في معدلات ضريبة الدخل العادية الشكل 1:.. وممارسة ESO بسيطة لاكتساب 250 سهم 10 القيمة الجوهرية بغض النظر عن ما إذا بعت المكتسبة 250 سهم، ويتحقق الربح على ممارسة الرياضة ويتسبب في حالة الضرائب وبطبيعة الحال، مرة واحدة يمكنك الحصول على الأوراق المالية، إذا كان هناك أي تغيرات الأسعار، على افتراض انك لا تصفية. هذا سوف ينتج إما مزيد من المكاسب أو بعض الخسائر على موقف المخزون. الأجزاء الأخيرة من هذا البرنامج التعليمي نظرة على الضرائب المترتبة على عقد الأوراق المالية مقابل بيعه فورا على ممارسة الرياضة. عقد كل أو جزء من الأسهم المكتسبة يثير بعض القضايا الشائكة بشأن إساءة ملائمة الالتزام الضريبي. الجوهرية مقابل قيمة الوقت وكما ترون في الجدول أعلاه، فإن المبلغ من القيمة الجوهرية هو 10. هذه القيمة، ومع ذلك، ليست فقط القيمة على خيارات. قيمة غير مرئية يعرف قيمة الوقت موجودة أيضا، وهي القيمة التي تم مصادرتها على ممارسة الرياضة. اعتمادا على مقدار الوقت المتبقي حتى انتهاء (تاريخ وESOS تنتهي) والعديد من المتغيرات الأخرى، يمكن أن تكون قيمة الوقت أكبر أو أصغر. معظم ESOS لديها تاريخ انتهاء المعلن لتصل إلى 10 سنوات. فكيف نرى هذا العنصر قيمة الوقت من قيمة تحتاج إلى استخدام نموذج تسعير النظري، مثل الأسود سكولز، والتي سوف تحسب لك القيمة العادلة للESOS الخاص بك. يجب عليك أن تدرك أن ممارسة من ESO، في حين أنه قد قبض قيمة جوهرية، وعادة ما تتنازل قيمة الوقت (على افتراض وجود أي يسار)، مما أدى إلى تكلفة كبيرة محتملة فرصة الخفية، التي قد يكون في الواقع أكبر من المكسب الذي يمثله القيمة الجوهرية. (لمعرفة المزيد عن كيفية عمل هذا النموذج، انظر المحاسبة وتثمين الموظف خيارات الأسهم.) وتكوين قيمة ESOS بك تحول مع حركة سعر السهم والوقت المتبقي حتى انتهاء (ومع التغييرات في مستويات التقلب). عندما كان سعر السهم أقل من سعر الإضراب، ويعتبر الخيار أن يكون للخروج من المال (أيضا يعرف شعبيا باسم تحت الماء). عندما في أو الخروج من المال، وESO لا يوجد لديه قيمة جوهرية، تماما قيمة الوقت (انتشار صفرا عندما في المال). منذ لا يتم تداولها ESOS في السوق الثانوية، لا يمكنك أن ترى قيمة لديهم حقا (حيث لا يوجد سعر السوق مثل مع الاخوة الخيارات المدرجة بهم). مرة أخرى، كنت في حاجة الى نموذج تسعير لتوصيل المدخلات إلى (سعر التنفيذ، الوقت المتبقي، أسعار الأسهم، وأسعار الفائدة الخالية من المخاطر والتقلبات). هذا وسوف تنتج السعر النظري، أو القيمة العادلة، والتي سوف تمثل قيمة الوقت نقية (المعروف أيضا باسم قيمة خارجي). الشكل 1: الخروج من المال ESOS التي تمثل الحق في شراء 250 سهم وبنسبة 15 افترض قيمة الوقت وكما ترون في الشكل 2، مما يجعل ممارسة عندما ESOS هي من المال (سعر السهم أقل من سعر الإضراب) لا تقدم أي المالية معنى له على الإطلاق. في مثالنا حيث يوجد 15 من القيمة الزمنية للسهم الواحد (15 × 250 3750)، هل تتخلى عن 3750 في قيمة الوقت. سعر السهم، ومع ذلك، يمكن شراؤها في 30 في السوق المفتوحة عند سعر الممارسة هو 40، لذلك ليس هناك حاجة لممارسة هذا الخيار والتخلي عن قيمة وقتك. هل يمكن ببساطة شراء الأوراق المالية لمدة 30 والحفاظ على ESOS وفي الواقع لدينا إمكانية ارتفاع أكبر من ذلك بكثير مع عدم وجود خطر إضافي. ما يمكن توقعه في شروط المنحة مع معظم ESOS، هل يمكن أن نتوقع شروط موحدة معينة فيما يتعلق الشروط الأساسية. على سبيل المثال، سعر ممارسة عادة (ولكن ليس دائما) المعين باعتباره سعر السوق للسهم في يوم من المنحة. أيضا، وفترة الاستحقاق من المحتمل ان تكون انتشرت عبر عدد من السنوات مع كمية ممارسته التراكمي مع كل تاريخ الاستحقاق الجزئي. وبعبارة أخرى، إذا منحت ESOS مما يتيح لك الحق في شراء 1000 سهم من الأسهم، وأنها سترة 25 في السنة التالية لتاريخ المنح، وثلاث سنوات من تاريخ منح أنك سوف تكون قادرة على شراء 75 أو 750 سهم من الأسهم . قد تحتاج سنة واحدة أكثر لتخويل 250 سهم المتبقية. وأخيرا، في حين عادة ممارسة النقد هو الطريق الوحيد المسموح به من قبل بعض أرباب العمل، والبعض الآخر يسمح الآن ممارسة غير نقدية. هنا، قد يتم الترتيب مع وسيط أو مؤسسة مالية أخرى لتمويل هذه العملية على أساس قصير الأجل جدا (بما في ذلك الضريبة المستحقة على ممارسة الرياضة) والحين القرض يسدد مع بيع الفوري من كل أو جزء من في الأوراق المالية المكتسبة. موظف الخيارات المتوفرة: مقارنات لخيارات المدرج تعظيم الأرباح الخاصة بك في أعلى وأسفل الأسواق من خلال الاشتراك في النشرة الإخبارية Chartadvisor شكرا لك على الاشتراك في الرسم البياني مستشار. بواسطة جون الخلاصه، CTA، دكتوراه، مؤسس HedgeMyOptions وOptionsNerd أكبر الفرق بين الخيارات المدرجة وESOS هو أن ESOS لا المتداولة. هذا هو الفرق الذي يبقي. خيارات الأسهم الموظف هي شكل من أشكال التعويض الأسهم التي تمنحها الشركات للموظفين والمديرين التنفيذيين. بواسطة جون الخلاصه، CTA، دكتوراه، مؤسس HedgeMyOptions وOptionsNerd عندما كنت تحمل ESOS، كموظف سيكون لديك بعض المخاطر في جميع الأوقات، على عكس ما قد يعتقد البعض أو يكون. بواسطة جون الخلاصه، CTA، دكتوراه، مؤسس HedgeMyOptions وخيارات الأسهم OptionsNerd الموظف، أو ESOS، تمثل أحد أشكال التعويض الأسهم التي تمنحها الشركات للموظفين والخاصة. بواسطة جون الخلاصه، CTA، دكتوراه، مؤسس HedgeMyOptions والتقييم OptionsNerd من ESOS قضية معقدة ولكن يمكن أن تكون مبسطة لفهم عملي بحيث حاملي ESOS يمكن أن تقدمها. في عام 2009، قدم أعضاء مجلس الشيوخ كارل ليفين وجون ماكين مشروع قانون لوقف الاستقطاعات المفرطة لESOS. ولكن هناك حل آخر بواسطة جون الخلاصه، CTA، دكتوراه، مؤسس HedgeMyOptions وOptionsNerd وسيلة مشتركة للحد من المخاطر وقفل في المكاسب، ينبغي النظر في ممارسة مبكرة أو سابقة لأوانها بعناية، منذ ذلك الحين. بواسطة جون الخلاصه، CTA، دكتوراه، مؤسس HedgeMyOptions والضرائب OptionsNerd أبدا متعة، أو مضحك، الموضوع ولكن عندما يمكنك إظهار مدى يمكنك تأجيل وتخفيض في نهاية المطاف في الضرائب. بواسطة جون الخلاصه، CTA، دكتوراه، مؤسس HedgeMyOptions وOptionsNerd ورغم أن تدريبات سابقة لأوانها هي الحل يمكن الاعتماد عليها لقفل في القيمة الفعلية، فإنه يمكن أن يكون مكلفا. وبصرف النظر عن عقد لرأس المريرة نهاية. مع ممارسة التمارين الرياضية في وقت مبكر، لمصادرة بعض الأرباح يعود إلى صاحب العمل الخاص بك، وتحمل ضريبة الدخل إلى التمهيد. ESOS: المحاسبة للموظف الخيارات المالية ديفيد هاربر الصلة فوق الموثوقية ونحن لن إعادة النظر في نقاش محتدم حول ما إذا كان ينبغي على الشركات أن حساب الموظف خيارات الأسهم. ومع ذلك، ينبغي علينا أن ننشئ أمرين. أولا، لقد أراد الخبراء في مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) للمطالبة خيارات حتميل منذ حوالي 1990s في وقت مبكر. وعلى الرغم من الضغط السياسي، وأصبح حتميل أكثر أو أقل لا مفر منه عندما يطلب من مجلس المحاسبة الدولية (IASB) أنه بسبب الضغط المتعمد للتقارب بين الولايات المتحدة والمعايير المحاسبية الدولية. (للقراءة ذات العلاقة، يرى الجدل حول الخيار حتميل). وثانيا، من بين الحجج هناك جدل مشروع حول الصفات الأساسية اثنين من المعلومات المحاسبية: أهمية وموثوقية. البيانات المالية يحمل مستوى أهمية عندما كانت تشمل جميع التكاليف المادية التي تكبدتها الشركة - ولا أحد ينكر على محمل الجد أن الخيارات تكلفة. التكاليف التي أعلن عنها في البيانات المالية تحقيق مستوى من الموثوقية عندما يتم قياسها بطريقة غير متحيزة ودقيقة. هذه الصفات اثنين من أهمية وموثوقية كثيرا ما يختلفان في الإطار المحاسبي. على سبيل المثال، يتم العقارية بالتكلفة التاريخية بسبب التكلفة التاريخية هي أكثر موثوقية (ولكن أقل أهمية) من القيمة السوقية - وهذا هو، يمكننا قياس مع موثوقية كم أنفق على اكتساب الملكية. لا يمكن قياس المعارضين حتميل أولويات الموثوقية، مصرا على أن تكاليف الخيار مع دقة ثابتة. مجلس معايير المحاسبة المالية يريد إعطاء الأولوية للأهمية، معتبرا أن تكون صحيحة تقريبا في التقاط التكلفة هو أكثر أهمية / الصحيح من أن يكون مخطئا تماما في حذف تماما. الكشف مطلوب ولكن الاعتراف ليس في الوقت الحالي اعتبارا من مارس 2004، وحكم الحالية (FAS 123) يتطلب الاعتراف الكشف ولكن لا. وهذا يعني أن تقديرات التكاليف الخيارات يجب أن يتم الكشف عنها في شكل حاشية، ولكن لم يكن لديهم ليتم الاعتراف بها كمصروف في قائمة الدخل، حيث من شأنه أن يقلل ارباح (الأرباح أو الدخل الصافي). وهذا يعني أن معظم الشركات بالفعل تقريرا أربعة ربحية السهم (EPS) أرقام - إلا إذا اختاروا طوعا إلى الاعتراف الخيارات كما المئات قد فعلت: في بيان الدخل: EPS 1. الأساسية 2. EPS المخففة EPS 1. شكلية أساسية 2. شكلية EPS المخففة المخففة EPS يلتقط بعض الخيارات - بالنسبة لكبار السن وفي المال أحد التحديات الرئيسية في مجال الحوسبة EPS هو تخفيف المحتملين. على وجه التحديد، ماذا نفعل مع خيارات القائمة ولكن الامم المتحدة وممارسة، والخيارات القديمة التي أعطيت في الأعوام السابقة التي يمكن بسهولة تحويلها إلى أسهم عادية في أي وقت (وهذا ينطبق ليس فقط لخيارات الأسهم، ولكن أيضا الديون القابلة للتحويل وبعض المشتقات.) المخففة EPS يحاول التقاط هذا التخفيف المحتملين عن طريق استخدام طريقة الخزانة الأسهم موضح أدناه. لدينا شركة افتراضية لديها 100،000 سهم المشتركة المعلقة، ولكن لديها أيضا 10000 خيارات القائمة التي هي كلها في المال. وهذا هو، ومنحهم بسعر 7 ممارسة ولكن ارتفع السهم منذ ذلك الحين إلى 20: EPS الأساسية (/ أسهم عادية صافي الدخل) بسيطة: 300000/100000 3 للسهم الواحد. يستخدم المخفف EPS طريقة الخزانة الأسهم للإجابة على السؤال التالي: من الناحية النظرية، عدد الأسهم المشتركة سوف تكون معلقة إذا كانت تمارس جميع الخيارات في المال اليوم في المثال نوقشت أعلاه، وممارسة الرياضة وحدها ستضيف 10،000 سهم المشتركة لل قاعدة. ومع ذلك، فإن ممارسة محاكاة توفر الشركة مع اضافية النقدية: عائدات ممارسة 7 في الخيار، بالإضافة إلى المنافع الضريبية. صالح الضريبة نقدية حقيقية لأن الشركة يحصل للحد من الدخل الخاضع للضريبة من قبل مكسب خيارات - في هذه الحالة، خيار 13 في مارس. لماذا لأن مصلحة الضرائب هو الذهاب الى جمع الضرائب من أصحاب الخيارات الذي سيدفع ضريبة الدخل العادية على نفس المكاسب. (يرجى ملاحظة تشير مصلحة الضرائب لخيارات الأسهم غير مؤهلة لذلك يسمى خيارات الأسهم حافز (التضامن) قد لا تكون معفاة من الضرائب بالنسبة للشركة، ولكن أقل من 20 من الخيارات الممنوحة هي التضامن.) دعونا نرى كيف 100،000 سهم المشتركة تصبح 103900 سهم المخفف وفقا لطريقة الخزانة الأسهم، والتي تذكر، تقوم على ممارسة المحاكاة. ونحن نفترض ممارسة 10،000 الخيارات في المال هذا في حد ذاته يضيف 10،000 سهم المشتركة للقاعدة. ولكن الشركة يحصل الظهر عائدات ممارسة 70،000 (7 سعر الممارسة في الخيار) ومصلحة الضرائب نقدا من 52،000 (13 مكسب معدل × 40 ضريبة 5.20 في الخيار). هذا هو ضخم خصم 12.20 النقدية، إذا جاز التعبير، في خيار للحصول على خصم مجموع 122،000. لاستكمال عملية المحاكاة، ونحن نفترض كل من الدخل الإضافي يستخدم لاعادة شراء الاسهم. بالسعر الحالي 20 للسهم الواحد، والشركة تشتري الظهر 6100 سهم. وباختصار، فإن تحويل 10،000 الخيارات يخلق فقط 3900 سهم إضافية صافية (10000 خيارات تحويل ناقص 6100 سهم إعادة الشراء). هنا هو الصيغة الفعلية، حيث (M) سعر السوق الحالي، (E) سعر الممارسة، (T) معدل الضريبة وعدد (N) من الخيارات بالشروط التالية: شكلية EPS يلتقط خيارات جديدة الممنوحة خلال السنة لقد قمنا بمراجعة كيف مخففة EPS يلتقط تأثير خيارات القائمة أو القديمة في الأموال الممنوحة في السنوات السابقة. ولكن ماذا نفعل مع الخيارات الممنوحة في السنة المالية الحالية التي لديها الصفر القيمة الجوهرية (وهذا هو، على افتراض أن سعر الممارسة يساوي سعر السهم)، ولكن مكلفة على الرغم من ذلك لأن لديهم قيمة الوقت. والجواب هو ان نستخدم نموذج خيارات تسعير لتقدير التكلفة لإنشاء حساب غير النقدية أن يقلل ذكرت صافي الدخل. في حين أن طريقة الخزانة الأسهم يزيد من مقام النسبة العائد على السهم من الأسهم، مضيفا شكلية حتميل يقلل من بسط EPS. (يمكنك أن ترى كيف حتميل لا عدد لا مزدوج كما اقترح البعض: المخفف EPS يتضمن منح خيارات القديمة بينما يضم شكلية حتميل منح جديدة.) ونحن نستعرض النموذجين الرائدة، الأسود سكولز وذات الحدين، في الدفعتين القادمتين من هذا السلسلة، ولكن تأثيرها عادة لإنتاج تقدير القيمة العادلة من التكلفة التي هي ما بين 20 و 50 من سعر السهم. في حين حكم المحاسبية المقترحة تتطلب حتميل مفصلة جدا، والعنوان هو القيمة العادلة في تاريخ المنح. وهذا يعني أن مجلس معايير المحاسبة المالية يريد أن تلزم الشركات لتقدير القيمة العادلة لخيار الصورة في وقت المنح وسجل (الاعتراف) أن حساب في بيان الدخل. النظر في الرسم التوضيحي أدناه مع نفس الشركة افتراضية ونحن ننظر في أعلاه: (1) ويستند EPS المخففة على تقسيم صافي الدخل المعدل من 290،000 إلى قاعدة سهم الواحد من 103900 سهم. ومع ذلك، في ظل شكلية، لا يمكن للقاعدة سهم الواحد تكون مختلفة. انظر الملاحظة التقنية لدينا أدناه للحصول على مزيد من التفاصيل. أولا، يمكننا أن نرى أن لا يزال لدينا أسهم عادية وأسهم مخففة، حيث محاكاة سهم المخفف ممارسة الخيارات الممنوحة سابقا. ثانيا، لقد افترض أيضا أن تم منح 5000 الخيارات في العام الحالي. دعونا نفترض يقدر نموذجنا أنها تستحق 40 من سعر 20 سهم، أو 8 في الخيار. لذا 40،000 حساب الكلي. ثالثا، منذ خياراتنا يحدث لجرف سترة في أربع سنوات، ونحن سوف استهلاك حساب على مدى السنوات الأربع المقبلة. وهذا ما يمثل الصورة مبدأ المطابقة في العمل: والفكرة هي أن موظفينا سوف تقدم خدمات على مدى فترة الاستحقاق، لذلك يمكن أن ينتشر على حساب خلال تلك الفترة. (على الرغم من أننا لم يتضح ذلك، يسمح للشركات لتقليل النفقات تحسبا من المصادرة الخيار بسبب إنهاء موظف. على سبيل المثال، يمكن لشركة ويتوقع أن 20 من الخيارات الممنوحة سيتم مصادرتها وتقليل النفقات وفقا لذلك.) لدينا تيار السنوي حساب لمنح خيارات 10،000، أول 25 لحساب 40000. لذا 290،000 لدينا صافي الدخل المعدل هو. نقسم هذا إلى كل من أسهم عادية وأسهم المخفف لإنتاج المجموعة الثانية من شكلية أرقام EPS. هذه يجب أن يتم الكشف عنها في حاشية، ومن المرجح جدا تتطلب الاعتراف (في الجسم من بيان الدخل) للسنوات المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر، 2004. ملاحظة الفنية النهائية لالشجعان هناك فنية تستحق بعض ذكر: استخدمنا نفس القاعدة سهم الواحد لكل من الحسابات EPS المخفف (ذكرت EPS المخفف وEPS شكلية المخفف). من الناحية الفنية، تحت شكلية المخفف ESP (البند الرابع على التقرير المالي أعلاه)، يتم زيادة قاعدة حصة مزيد من عدد الأسهم التي يمكن شراؤها مع حساب التعويض إطفاء الامم المتحدة (أي، بالإضافة إلى ممارسة العائدات و مصلحة الضرائب). لذلك، في السنة الأولى، كما تم توجيه الاتهام فقط 10000 من حساب 40،000 الخيار، 30000 آخرين نظريا يمكن إعادة الشراء على 1500 سهم إضافي (30000/20). هذا - في السنة الأولى - تنتج إجمالي عدد الأسهم المخفف من 105400 وربحية السهم الواحد 2.75. ولكن في السنة إيابا، كل شيء يجري على قدم المساواة، و2.79 أعلاه سيكون الصحيح ونحن قد انتهت بالفعل حتميل 40،000. تذكر، وهذا لا ينطبق إلا على ربحية السهم المخففة شكلية أين نحن حتميل الخيارات في خاتمة البسط حتميل خيارات لا يعدو أن يكون أفضل جهود محاولة لتقدير تكلفة الخيارات. مؤيدو على حق في القول إن الخيارات هي التكلفة، والعد شيء أفضل من لا شيء العد. لكنهم لا يستطيعون المطالبة تقديرات حساب دقيقة. تنظر الشركة أعلاه. ماذا لو اندفع السهم إلى 6 في العام المقبل وبقي هناك بعد ذلك أن الخيارات لا قيمة لها تماما، وسوف التقديرات حسابنا تتحول إلى المبالغة إلى حد كبير في حين سيتم التقليل العائد على السهم. على العكس من ذلك، إذا فعل الأسهم أفضل من المتوقع، أن قد تم المبالغة فيها أرقام العائد على السهم لحسابنا سيكون لقد تبين أن قللت. تعظيم الأرباح الخاصة بك في أعلى وأسفل الأسواق من خلال الاشتراك في النشرة الإخبارية Chartadvisor شكرا لك على الاشتراك في الرسم البياني مستشار. مرحبا بكم في تشاك هيوز اون لاين تشاك هيوز يعرف عمله. انه ق تم التداول الأسهم والخيارات والعملات والسلع لأكثر من 30 عاما. وهو أيضا الوقت 8 الآجلة الفائز بكأس العالم المزيد من الجوائز من أي شخص آخر في التاريخ بطل العالم للتجارة. وفي كلمته خلال العامين الأولين من التداول قدم تشاك هيوز على 460،000 في الأرباح الفعلية، وذلك باستخدام نظام تجاري بسيط أنه هو نفسه المتقدمة. الشيء المدهش أكثر عن هذا هو أن تشاك هيوز بدأت مع حساب 4600 تداول فقط. نريد منك أن تعرف شيئا واحدا قبل أن تقرأ على، تشاك هو مجرد رجل عادي. وكان طيار عندما ذهب لأول مرة في التداول، والرغبة الأمن المالي الوحيد لأطفاله الصغار. في غضون سنوات قليلة، كان قد تحقق ذلك تماما من خلال الاستناد كل من الخيارات تجارته على نظام التداول السهل بلده. كل تشاك هيوز يريد والسلامة في الاستثمار له، لكنه حصل على أكثر من ذلك بكثير. وكان قادرا على التقاعد من وظيفته كطيار في 40S له، والآن. انه ترغب في مشاركة نجاحه مع لكم قصة تشاك هيوز النجاح - أكثر من 120،000 في عودة قد يبدو وكأنه مجنون الوقت للاستثمار، مع الاقتصاد الراهن غير مستقر جدا، ولكن لم يكن هناك وقت أفضل للاستفادة من اتجاهات السوق. وقد تلقى استراتيجيات تداول الخيارات تشاك هيوز أرباحا قياسية في السنوات القليلة الماضية، الأمر مفاجئا بالنظر إلى حالة معظم الشركات الاستثمارية الأخرى. كيف يفعل ذلك وتتمسك استراتيجيات مخزونه بسيطة. هذا النظام هو بسيط، لكنه يعمل. أنت تتاجر مع الاتجاه. عندما يكون اتجاه الاسعار الى الارتفاع، تشتري عندما يكون اتجاه السعر إلى أسفل، كنت تبيع قصيرة. هو دا عملية اختيار التجارية الأساسية وذلك هاسن تي فشلت في العمل لتشاك هيوز أو الشعب في الدائرة الداخلية له. فليس يهم ر إذا كنت قد تم التداول طوال حياتك أو إذا كنت إعادة بدأت للتو اليوم، سوف تشاك هيوز نظام تجاري بسيط عمل لك. قبل أن تصبح جزءا من الدائرة الداخلية، ويمكنك الوصول إلى عدد وافر من الأدوات المختلفة التي ستوجه لكم في تجربة التداول الخاص بك. تشاك هيوز الخدمات خيارات تجارة الأسهم: نلقي نظرة على كل ما تقدم الخدمات الاستشارية تداول الخيارات تشاك الصورة: الخدمة الاستشارية الدائرة الداخلية تشاك الصورة أدناه هي النتائج الأخيرة لخدمة الاستشارية الدائرة الداخلية تشاك الصورة مفتوحة والصفقات مغلقة. عرض تشاك الصورة تجاري النتائج التاريخية لخدمته الاستشارية الدائرة الداخلية. معظم نتائج الحالي التجارة المفتوحة